ANÁLISE EDITORIAL / 2026-09-12 — 2026-09-19
Resolução não é liquidação: prediction markets
Microestrutura dos mercados de previsão em detalhe.
Uma série sobre Polymarket (partes I e II) separa resolução do oráculo, finalidade de protocolo e resgate observado. No Kalshi, papers definem os relógios de primeira decisão e de decisão estável e medem a amplitude efetiva dos mercados combinatórios. Fora deles, aparecem crises de liquidez endógenas sob ancoragem fraca, memória de order flow em tempo de evento e market making em AMMs.
EVOLUÇÃO
Prediction markets viram subárea própria de microestrutura.
O QUE FAZER COM ISSO
Produtos sobre eventos exigem modelar a liquidação, e não só o resultado.
Concentração de autores e plataformas.